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L’investissement et l’importance du temps

By 19 février 2018 No Comments

A l’ère du digital et de la communication instantanée, tout doit aller plus vite. C’est particulièrement vrai dans le domaine économique, et notamment dans celui de l’investissement. On investit, et investisseurs comme partenaires veulent des rendements et des résultats de plus en plus rapides. Dans l’investissement de mission – l’impact investment, celui dont on attend des rendements financiers mais aussi des rendements en termes sociaux, environnementaux, et de gouvernance – c’est la même chose. On veut voir les « impacts » dès demain, souvent de manière totalement déraisonnable. Il faut parfois des années avant de voir des résultats tangibles d’investissement, notamment en matière d’investissements à forte composante sociale. Mais à force de pousser sur l’accélérateur, on s’aperçoit qu’il y a souvent un prix fort à payer. On va trop vite, et on attend trop, trop tôt.

Dans le processus d’investissement, la séquence est connue : l’identification d’un promoteur potentiel, l’élaboration de la stratégie d’investissement pour l’entreprise, la préparation d’un business model, les montages financiers, les arrangements institutionnels, organisationnels et managériaux au niveau de l’entreprise, les décisions en matière de ressources humaines, l’accompagnement de l’entreprise, la provision éventuelle de services d’assistance techniques ; tout ceci demande du temps. Il est parfaitement légitime de vouloir faire avancer les choses ; mais ne brûle-t-on pas souvent les étapes à vouloir aller trop vite ?

Dans certaines cultures et environnements sociologiques diversifiés, la notion de temps prend une connotation totalement différente de celle à laquelle nous sommes habitués dans notre contexte occidental. C’est le cas en Afrique, mais aussi dans d’autres parties du monde, par exemple l’Amérique Latine et l’Asie. Pourtant, dans les fameux « écosystèmes » destinés à faciliter la relation entre investisseur potentiel et entrepreneurs, de nombreux acteurs sont à la recherche de moyens permettant d’accélérer le processus de rencontre et d’accord entre les deux parties. On parle alors d’incubateurs, de facilitateurs, de médiateurs, et même « d’accélérateurs »…C’est louable dans l’intention, mais attention à la réalisation. On risque la contradiction sinon l’échec. Car la base fondamentale de la relation entre investisseur et entrepreneur/promoteur est la confiance. Or celle-ci ne se décrète pas du jour au lendemain ; elle s’établit souvent sur le long terme. C’est une affaire parfois éminemment personnelle et sensible entre les deux parties et il est alors préférable de « donner du temps au temps », et donc de ne pas accélérer indûment le processus. Chez I&P (Investisseurs et Partenaires), l’expérience en Afrique montre clairement qu’il n’est pas rare de devoir attendre plus d’un an entre le premier contact avec un promoteur – partenaire potentiel – et le moment où le deal est concrétisé. C’est la période clé où s’établit la confiance mutuelle. A vouloir imposer ou accélérer prématurément cette relation, on s’expose à bien des déconvenues. De même dans l’accompagnement des opérations/investissements, attention à ne pas bousculer les calendriers ; promouvoir des changements stratégiques ou opérationnels dans l’entreprise avant une adhésion complète du promoteur/entrepreneur, forcer des partenariats ou une sortie prématurément, autant de cas où l’entreprise, comme l’investisseur, peuvent être mis en situation de risque. La gestion du temps dans tout le processus est d’une importance capitale. La notion d’investissement patient, prend alors toute sa signification.

Olivier Lafourcade

President IPDEV

« Entreprenante Afrique », un livre de Jean-Michel Severino et Jérémy Hajdenberg (respectivement CEO et Directeur Général Adjoint de I&P), publié en octobre 2016 aux éditions Odile Jacob connaît déjà un vrai succès médiatique. A lire sans attendre !

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